¿Ganan plata las aseguradoras con el seguro de auto?

La pregunta que todos se hacen

Cada vez que llega la cuota del seguro, la sensación es la misma: "la aseguradora se está llenando de plata". Los números oficiales cuentan una historia más compleja. Según la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN), en el ejercicio julio 2025 a junio 2026 el seguro de autos, mirado solo como seguro, perdió plata para el mercado en su conjunto.

En esta nota te explicamos cómo se arma esa cuenta, qué es el famoso "ratio combinado" y de dónde sale entonces la ganancia, si es que la hay.

Primas y siniestros

El negocio empieza con las primas: lo que pagan los asegurados. Según la SSN, en el ejercicio julio 2025 a junio 2026 las primas de automotores (sin contar motos) sumaron $10,50 billones, un 36,9% más que el ejercicio anterior en términos nominales y un 2,5% más en términos reales, es decir, descontada la inflación. Con las motos, el total llega a $11,03 billones: el 40,7% de todo el mercado asegurador argentino.

Del otro lado están los siniestros: lo que las compañías pagan (o reservan para pagar) por choques, robos, incendios y daños a terceros. La relación entre las dos cosas se llama siniestralidad.

• Siniestralidad de automotores: 65,1%. De cada $100 de prima devengada, $65,1 se van en siniestros.
• Siniestralidad de motos: 53,7%.

"Prima devengada" es la parte de la prima que corresponde al período analizado. Si pagaste un año de seguro en marzo, a junio solo se "devengó" una parte; el resto corresponde a los meses que vienen.

Para entender por qué los siniestros pesan tanto, sirve mirar el costo promedio. Según la SSN, entre el ejercicio 2023-24 y el 2024-25 el costo medio por cobertura afectada pasó de $0,52 M a $1,12 M, y el de un robo total, de $4,27 M a $9,61 M, siempre en pesos corrientes. Lo desarrollamos en cuánto cuesta un siniestro de auto.

Gastos

Pagar siniestros no es lo único. Una aseguradora tiene gastos de estructura (personal, sistemas, oficinas, impuestos) y gastos de producción, que son principalmente las comisiones de quienes venden los seguros.

Según la SSN, los gastos totales de automotores fueron el 43,9% de las primas emitidas en el ejercicio julio 2025 a junio 2026. Solo los gastos de producción sumaron $2,45 billones.

Ese peso de la comercialización tiene que ver con cómo se venden los seguros en Argentina: según la SSN, en el ejercicio 2025 casi 3 de cada 4 pesos de seguros patrimoniales (no solo autos) se vendieron a través de un productor. Si te interesa ese tema, mirá productor de seguros o venta online.

El ratio combinado

El ratio combinado junta las dos cosas: siniestros más gastos, sobre primas. Es la medida más usada para saber si un seguro es rentable en sí mismo.

• Si da menos de 100%, la compañía gana con el seguro antes de contar las inversiones.
• Si da más de 100%, pierde en lo técnico.

Según la SSN, en el ejercicio julio 2025 a junio 2026:

En autos, por cada $100 que entran en primas, salen $109,7 entre siniestros y gastos. En motos el ramo queda prácticamente equilibrado.

Ojo con un detalle técnico: la siniestralidad se calcula sobre la prima devengada y los gastos sobre la prima emitida, así que no siempre se pueden sumar los porcentajes a mano y llegar exacto al ratio combinado. Lo correcto es usar el ratio que informa la SSN.

Estos son números del mercado en su conjunto. Cada compañía tiene su propio resultado, que puede ser mejor o peor que el promedio. Si querés entender cómo leer los indicadores de una aseguradora en particular, mirá cómo saber si una aseguradora es solvente.

El resultado financiero

Si el seguro de autos pierde en lo técnico, ¿por qué las compañías siguen vendiéndolo? La respuesta está en el resultado financiero.

Una aseguradora cobra las primas por adelantado y paga los siniestros después, a veces meses o años más tarde (pensá en un juicio por lesiones). Mientras tanto, esa plata se invierte. El rendimiento de esas inversiones es el resultado financiero, y es lo que permite que un ramo con ratio combinado por encima de 100% pueda, aun así, dejar un resultado final positivo o al menos sostenible.

Hay otras razones por las que una compañía puede mantener un ramo que pierde en lo técnico:

• Volumen: el seguro de autos es el más grande del mercado y es la puerta de entrada para vender otros seguros.
• Ciclos: hay años de mucha siniestralidad y años más tranquilos.
• Ajuste de precios: si los siniestros suben más rápido que las cuotas, las compañías tienden a ajustar tarifas en los períodos siguientes.

Los datos que usamos acá no desagregan el resultado financiero del ramo automotor, así que no podemos decir con precisión cuánto compensa. Lo que sí muestran es que, como seguro, el de autos hoy no cierra solo.

Qué significa para vos

• Las subas de la cuota no salen de la nada. Cuando el costo de los siniestros se duplica en un año en pesos corrientes, las tarifas tienden a acompañar. Lo explicamos en por qué sube el seguro del auto.
• Tu perfil importa. Las compañías ajustan el precio según el riesgo: zona, tipo de vehículo, uso y antecedentes.
• Comparar sirve. Con un mercado que pierde en lo técnico, las diferencias de tarifa y de criterio entre compañías pueden ser grandes.

Menos sorpresas con tu auto

El seguro es un costo fijo que conviene entender. Las multas y deudas de patentes, en cambio, aparecen sin aviso. Con el seguimiento mensual de Chasis te enterás cada mes si aparece una multa nueva, si cambia la deuda de patentes, el estado de la VTV o si hay un recall para tu modelo.